Die Fed hat damit ihren Leitzins bei vier aufeinander folgenden Sitzungen nicht geändert. Sie hatte im August ihre zweijährige Serie von 17 Zinserhöhungen unterbrochen.

In der zur vorangegangenen Sitzung kaum veränderten Erklärung der Notenbanker hiess es erneut, Zeitpunkt und Ausmass einer möglichen weiteren Straffung der Geldpolitik hingen von der Entwicklung der Inflation und der Wirtschaft ab.

Sinkende Inflation

Damit signalisierte die Fed, dass sie weiter eher zu einer Zinserhöhung als zu einer Zinssenkung tendiert. Allerdings gehen die Notenbanker zugleich weiter davon aus, dass die Inflationsgefahr in Zukunft abnimmt.

Die Kerninflation, in deren Berechnung stark schwankende Energie- und Lebensmittelpreise nicht einfliessen, belief sich im Oktober auf 2,4 Prozent. Der US-Notenbank strebt eine Kerninflation zwischen ein und zwei Prozent an. Trotz der zuletzt durchwachsenen Konjunkturindikatoren halten die Notenbanker auch in Zukunft ein moderates Wachstum der US-Wirtschaft für wahrscheinlich.

Abkühlung am Immobilienmarkt

Die laut der Fed «erhebliche» Abkühlung am Immobilienmarkt hat das Wachstum der US-Wirtschaft in diesem Jahr deutlich abgebremst. Im dritten Vierteljahr nahm die Wirtschaftsleistung lediglich mit einer Jahresrate von 2,2 Prozent zu nach 2,6 Prozent im zweiten Quartal und 5,6 Prozent in den ersten drei Monaten des Jahres.

Die Erklärung der Notenbanker löste am Finanzmarkt nur geringe Reaktionen aus. Die Märkte rechnen weiterhin auch bei den kommenden beiden Sitzungen im Januar und März mehrheitlich nicht mit einer Zinsänderung. Allerdings sehen sie bei der März-Sitzung eine kleine Chance für eine Zinssenkung.

(bert/sda)