Notenbanker streiten über Einfluss von Geldmenge auf Inflation
publiziert: Freitag, 10. Nov 2006 / 18:17 Uhr

Frankfurt - Die Chefs der wichtigsten Zentralbanken der Welt haben in Frankfurt über den Einfluss der Geldmenge auf die Inflation debattiert. Vertreter von EZB und US-Notenbank waren sich in dabei nicht einig.

Der amerikanische Notenbank-Chef Ben Bernanke.
Der amerikanische Notenbank-Chef Ben Bernanke.
Nach Einschätzung von Fed-Chef Ben Bernanke ist der für die Zinspolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) bedeutende Zusammenhang zwischen beiden Grössen nicht immer klar festgelegt.

«Die Fehler in den Prognosen für das Wachstum der Geldmenge sind oft gross», sagte der amerikanische Notenbank-Chef und Nachfolger des legendären Alan Greenspan auf einer EZB-Konferenz in der deutschen Finanzmetropole.

Innerhalb der EZB wird derzeit kontrovers darüber diskutiert, wie wichtig das Geldmengenwachstum künftig für die Zinspolitik sein soll. Die Geldmenge ist ein Mass für das in Umlauf befindliche Bargeld sowie die Einlagen bei Banken und damit für die Liquidität innerhalb eines Wirtschaftsraums.

Die EZB berücksichtigt bisher sowohl ökonomische als auch so genannte monetäre Aspekte bei ihren Zinsentscheidungen und nennt dieses Vorgehen ihre «Zwei-Säulen-Strategie». Die monetäre Einschätzung bezieht sich auf die Entwicklung der Geldmenge.

Erfolg der EZB bei der Inflationsbekämpfung

Dass sie anders als in den USA im Euroraum eine so grosse Rolle spielt, geht auf die Tradition der Deutschen Bundesbank und den Einfluss des in diesem Jahr ausgeschiedenen EZB-Chefökonomen Otmar Issing zurück.

Sollte die EZB ihren bisherigen Kurs ändern, könnte dies nach Einschätzung von Experten gegen weitere Erhöhungen der Leitzinsen 2007 sprechen. Eine Anhebung des wichtigsten Leitzinses um 0,25 Prozentpunkte auf 3,50 Prozent Anfang Dezember gilt hingegen als ausgemacht.

EZB-Präsident Jean-Claude Trichet verteidigte den bisherigen Kurs der Zentralbank: «Es gibt einen langfristigen Zusammenhang zwischen Geldmengenwachstum und Inflation - das ist unbestritten». Ein Beleg dafür sei der Erfolg der EZB bei der Inflationsbekämpfung seit ihrer Gründung.

(smw/sda)

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    grüezi Wie lasterhaft Mitleid mitunter sein kann, beweisen Sie doch gerade ... Mo, 26.12.16 20:05
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