Federal Reserve lässt Notenpresse schneller rotieren

Das teilte die Federal Reserve am Donnerstag nach einer seit Wochen an den Finanzmärkten mit grösster Spannung erwarteten Sitzung ihres Offenmarktausschusses in Washington mit. Bemerkenswert: erstmals nennt die Fed kein Enddatum mehr für ihre Aktionen, sondern macht sie vom Erfolg abhängig.

Zudem wollen die Notenbanker ihren bei faktisch null Prozent liegenden Leitzins bis Mitte 2015 nicht erhöhen und die «Operation Twist» genannte Bilanzumschichtung von kurz- auf langlaufende Staatsanleihen fortsetzen. Mit den Massnahmen der Fed soll der Häusermarkt gestützt und das langfristige Zinsniveau gesenkt werden.

Keine massiven Staatsanleihenkäufe

Das ganz grosse Geschütz, weitere massive Staatsanleihenkäufe, sparten sich die Zentralbanker um Ben Bernanke zur Enttäuschung vieler Investoren aber noch auf - schliesslich droht zum Jahreswechsel die nächste finanzpolitische Klippe, sollte sich der Kongress bis dahin nicht auf die Verlängerung von Steuererleichterungen für viele US-Amerikaner einigen.

Die Leitzindizes an der Wall Street bauten nach der Zinsentscheidung ihre Gewinne aus. Der Dollar gab zum Euro und zum Yen nach und viel zeitweise auf den tiefsten Stand seit vier Monaten. US-Staatsanleihen drehten auf breiter Front ins Minus. Der Goldpreis hingegen erklomm den höchsten Stand seit einem halben Jahr.

Achillesferse Arbeitsmarkt

Im Begleitkommentar zum Zinsbeschluss hiess es, die Notenbanker seien besorgt, dass das Wachstum in den USA ohne eine weitere Konjunkturspritze nicht stark genug sein könnte, um für eine anhaltende Besserung am Arbeitsmarkt zu sorgen. «Die Arbeitslosigkeit ist eine grosse Sorge», sagte Bernanke vor der Presse in Washington.

Die Fed werde ihre «höchst stimulierende Geldpolitik deshalb sogar noch dann für eine gewisse Zeit fortsetzen, wenn sich die wirtschaftliche Erholung verstärkt haben wird».

Die Arbeitslosenquote liegt mit 8,1 Prozent für US-Verhältnisse derzeit nach wie vor deutlich über dem langjährigen Schnitt. Im vergangenen Monat wurden in den Vereinigten Staaten nur 96'000 neue Stellen geschaffen - ein sehr niedriger Wert.

Zinserhöhung frühestens 2015

Der Beschluss der Fed-Gouverneure, der schon ab Freitag umgesetzt werden soll, fiel mit nur einer Gegenstimme. Von den 13 Mitgliedern des Offenmarktausschusses rechnen nun zwölf erst 2015 mit einer Zinserhöhung. Noch vor wenigen Monaten waren es nur sechs.

Die Fed hat in den vergangenen Jahren für rund 2,3 Billionen Dollar Staatsanleihen und Immobilienpapiere in ihre Bilanz genommen. Sie will mit dem frisch gedruckten Geld die Wirtschaft und das Finanzsystem befeuern, damit Arbeitsplätze entstehen und sich die Krise auf dem Häusermarkt abmildert.

Bis dato waren die Bemühungen Bernankes nur von mässigen Erfolg gekrönt, weshalb viele Fachleute auf eine weitere Runde von Staatsanleihekäufen (Quantitative Easing) gesetzt hatten.

Heikle Geldpolitik im Wahljahr

Bernanke muss allerdings aufpassen, dass er im Wahljahr nicht zwischen die Fronten gerät. Selbst Republikaner, muss er im Falle eines Wahlsiegs seiner Partei damit rechnen, dass er wegen seiner ultraexpansiven Geldpolitik 2014 keine dritte Amtszeit bekommt. Vor der Presse beteuerte er, dass die Entscheide der Notenbank ausschliesslich ökonomische Gründe hätten und kein politisches Kalkül seien.

(alb/sda)