Der Wettlauf ums Öl

Nachdem der Ölpreis zuletzt einen neuen Rekordstand von 119,90 Dollar für ein Barrel der Sorte West Texas Intermediate erreichte, prognostizieren Analysten noch immer eine steigende Nachfrage durch aufstrebende Schwellenländer wie Indien und China.

Somit seien höhere Ölpreise auf längere Sicht unvermeidbar.

«Die Öl-Vorkommen haben sich über die Jahrzehnte hinweg aufgrund der hohen Nachfrage massiv verkleinert, sodass Öl-Multis inzwischen zu kostenintensiven Tiefseeborungen übergehen müssen. Das unlängst entdeckte Ölfeld vor der brasilianischen Küste ist nur ein Beispiel von vielen», so HSH-Nordbank-Analyst Andy Sommer.

Grosse Vorkommen vermutet

Laut dem Experten sind Alaska, die Westküste Afrikas und der russische sowie norwegische Polarkreis für die Öl-Förderunternehmen von steigender Bedeutung.

«In diesen Regionen vermutet man noch sehr grosse Vorkommen, wegen der immensen Kosten agieren hier jedoch fast ausschliesslich grosse Joint Ventures», erläutert Sommer weiter.

Wie die Financial Times London berichtet, sind vor allem aber Grossbanken bei der Vergabe von Krediten in Millionenhöhe inzwischen mehr als vorsichtig geworden.

«Es ist unrealistisch anzunehmen, dass die Bedingungen zur Kreditvergabe, die früher einmal galten, auch heute noch in gleicher Weise verfügbar sind», zitiert das Blatt Peter Levine, Präsident der britischen Öl-Fördergesellschaft Imperial Energy.

«Extrem heikel»

Dem Fachmann zufolge haben Banken wegen der Finanzkrise verstärkte Bedenken und seien daher «extrem heikel» bei der Auswahl ihrer Kreditnehmer. Investitionsprojekte für die Erschliessung neuer Ölfelder und technischer Nachrüstungen können, wie im Fall Imperial Energy, schnell mit 600 Mio. Dollar zu Buche schlagen.

Folglich sind Öl-Fördervorhaben für kleinere Unternehmen fast ausschliesslich über «frisches Kapital» zu finanzieren.

«Hierbei sollte jedoch nicht vergessen werden, dass es sich bei Imperial Energy im Vergleich zu anderen Schwergewichten in der Branche nur um kleine Unternehmen handelt, die weitaus stärker auf Fremdkapital angewiesen sind. ExxonMobil oder Royal Dutch Shell hingegen haben derzeit so gut wie keinen Finanzierungsbedarf», meint Sommer.

Diese Konzerne würden schliesslich in einem Markt agieren, der von sehr hohen Preisen gezeichnet ist. Zudem sei das Investitionsrisiko für die Banken wie am Beispiel Imperial Energy weitaus höher, so Sommer weiter.

Suche nach neuen Ressourcen

Öl-Analyst Peter Hitchens vom britischen Investmenthaus Seymour Pierce weist bei der Verwendung der Gelder für Öl-Erschliessungsprojekte jedoch darauf hin, dass Aktionärskapital fast ausschliesslich für Bohr-Aktivitäten bei der Erschliessung neuer Rohstoff-Ressourcen verwendet wird.

Frisches Kreditkapital zumeist von Banken nutze man traditioneller Weise eher für die Entwicklung von Vorkommen, die bereits erschlossen wurden. Angesichts der hohen Nachfrage sind Öl-Förderunternehmen mittlerweile dazu gezwungen, fernab der nie zu versiegen geglaubten Öl-Quellen Saudi-Arabiens nach neuen Ressourcen zu suchen.

Wie Matthew R. Simmons als Vertreter der «Peak Oil Theory», in seinem Buch «Twilight in the Desert» beschreibt, hat das arabische Königreich inzwischen den sogenannten «Peak Point», das Öl-Fördermaximum, längst erreicht.

(rr/pte)